Altın piyasasında son aylarda yaşanan dalgalanma, yatırımcıların yön arayışını daha da zorlaştırdı. Yılın başında rekor seviyeleri test eden ons altın, sonrasında jeopolitik riskler, faiz beklentileri ve güçlü dolar baskısıyla daha kırılgan bir görünüm sergilemeye başladı. ABD’li finans devi Citi’den gelen son değerlendirme ise altın yatırımcıları için dikkat çekici bir uyarı niteliği taşıyor.
Citi analistlerine göre Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlik yaz sonuna kadar devam ederse, altında beklenenden daha derin bir geri çekilme görülebilir. Normal şartlarda kriz dönemlerinde güvenli liman olarak öne çıkan altının, bu kez farklı bir tabloyla karşı karşıya kalabileceği ifade ediliyor.
Citi’den ons altın için dikkat çeken tahmin
Citi tarafından yapılan değerlendirmede, Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapalı kalması ya da geçişlerin uzun süre aksaması halinde ons altının 3.500 dolar seviyesine kadar gerileyebileceği belirtildi. Bu tahmin, mevcut seviyeler dikkate alındığında altın fiyatlarında yaklaşık yüzde 20’ye varan yeni bir düşüş ihtimaline işaret ediyor.
Analistlere göre altın, son dönemde alışılmış “güvenli liman” davranışından uzaklaşmış durumda. Jeopolitik tansiyonun yüksek olması ilk bakışta altını desteklemesi beklenen bir gelişme gibi görünse de, Hürmüz Boğazı kaynaklı enerji krizi ve küresel büyüme endişeleri piyasadaki dengeleri değiştirmiş durumda. Özellikle enerji fiyatlarının yükselmesi, enflasyon beklentilerini yeniden artırırken merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin hesapları da karmaşık hale getiriyor.
Kısa vadeli işlemler için risk uyarısı
Citi analistleri, kısa vadede altın alımı yapmayı düşünen yatırımcılar için temkinli olunması gerektiğini vurguluyor. Kuruma göre mevcut seviyelerden “dipten alım” stratejisi izlemek, ancak jeopolitik gerilimin yeniden tırmanmayacağına dair güçlü bir beklenti varsa anlamlı olabilir.
Bu nedenle kısa vadeli al-sat yapan yatırımcıların zarar kes seviyelerini net belirlemesi gerektiği belirtiliyor. Daha geniş bir yatırım vadesine sahip olmayan ve piyasadaki sert oynaklığı karşılayabilecek pozisyon yönetimi yapamayan yatırımcılar için altının bu dönemde yüksek risk taşıdığı ifade ediliyor.
Faiz beklentileri altını baskılıyor
Altın fiyatları üzerinde baskı oluşturan tek unsur jeopolitik gelişmeler değil. ABD’den gelen güçlü istihdam verileri, piyasalarda faiz artırımı ihtimalini yeniden güçlendirdi. Yüksek faiz beklentisi, faiz getirisi olmayan altının cazibesini azaltan en önemli unsurlar arasında yer alıyor.
Doların güçlü seyrini koruması, gelişmekte olan piyasalardaki zayıf görünüm ve merkez bankalarının söylemlerindeki değişim de altın üzerindeki baskıyı artırıyor. Bu tablo nedeniyle Citi, üç aylık ons altın hedefini 4.300 dolardan 4.000 dolara çekti.
Uzun vadede tablo tamamen değişmiş değil
Citi’nin kısa vadeli uyarısına rağmen kurumun uzun vadeli altın beklentisi tamamen negatife dönmüş değil. Analistlere göre Hürmüz Boğazı’ndaki gerilim yatışır, enerji fiyatlarında tansiyon düşer ve piyasalarda faiz baskısı hafiflerse altın yeniden destek bulabilir.
Piyasa uzmanlarına göre altın yatırımcılarının bu süreçte yalnızca günlük fiyat hareketlerine değil, jeopolitik gelişmelerin seyrine, ABD Merkez Bankası’nın faiz politikasına, dolar endeksine ve enerji fiyatlarındaki değişime de dikkat etmesi gerekiyor. Altında yön arayışının devam ettiği bu dönemde, aceleci kararlar yerine riskleri hesaba katan daha temkinli bir strateji öne çıkıyor.
