Aralık ayı bitti ama yatırımcının “hangisi gerçekten kazandırdı” sorusu bitmiyor. Çünkü ekrana yansıyan nominal artış, enflasyon etkisi hesaba katılmadan tam tabloyu vermiyor. TÜİK’in yayımladığı reel getiri hesaplaması da tam burada devreye giriyor, farklı yatırım araçlarının enflasyondan arındırılmış performansını yan yana koyuyor.
Veriler, tek bir ayın hareketine bakıp karar vermenin ne kadar yanıltıcı olabileceğini de hatırlatıyor. Aylık tabloda öne çıkan araç ile üç aylık, altı aylık ve yıllık tabloda lider olan yatırım aracı aynı olmayabiliyor.
Aralık ayında en yüksek reel getiri DİBS’te
Aralık ayının yıldızı devlet iç borçlanma senetleri oldu. Reel getiri, yurt içi üretici fiyat endeksi ile hesaplandığında yüzde 4,13, tüketici fiyat endeksi ile hesaplandığında ise yüzde 3,98 seviyesinde gerçekleşti.
Aynı ay içinde diğer araçlarda da pozitif tablo var ama sıralama değişiyor. Yurt içi üretici fiyat endeksi ile indirgendiğinde külçe altın yüzde 3,75, BİST 100 endeksi yüzde 2,81, mevduat faizi yüzde 2,22, avro yüzde 1,56, dolar yüzde 0,21 oranında reel getiri sağladı. Tüketici fiyat endeksi bazında bakıldığında da benzer bir düzen görülüyor, külçe altın yüzde 3,61, BİST 100 yüzde 2,67, mevduat faizi yüzde 2,08, avro yüzde 1,42, dolar yüzde 0,07 reel getiriyle listede yer aldı.
Üç ve altı aylık tabloda külçe altın öne çıktı
Kısa vadeyi biraz uzattığımızda liderlik külçe altına geçiyor. Üç aylık değerlendirmede külçe altın, yurt içi üretici fiyat endeksi ile yüzde 17,42, tüketici fiyat endeksi ile yüzde 16,16 reel getiriyle ilk sıraya yerleşti. Aynı üç aylık dönemde BİST 100 endeksi ise her iki ölçümde de en zayıf performansı gösterdi, üretici bazında yüzde 0,76, tüketici bazında yüzde 1,82 oranında reel kayıp yazdı.
Altı aylık değerlendirmede de külçe altın, üretici bazında yüzde 27,14, tüketici bazında yüzde 25,05 ile lider. Bu dönemde en çok kaybettiren araç dolar oldu, üretici bazında yüzde 1,98, tüketici bazında yüzde 3,59 reel gerileme kaydedildi.
Yıllık sonuçta lider yine külçe altın
Yıllık tabloda külçe altın farkı daha net açıyor. Üretici bazında yüzde 55,60, tüketici bazında yüzde 51,77 reel getiriyle ilk sırada yer alıyor. Aynı yıllık değerlendirmede mevduat faizi üretici bazında yüzde 8,93, tüketici bazında yüzde 6,25; DİBS üretici bazında yüzde 7,36, tüketici bazında yüzde 4,72; avro üretici bazında yüzde 6,84, tüketici bazında yüzde 4,21 reel getiri sağladı. Dolar üretici bazında eksi yüzde 4,47, tüketici bazında eksi yüzde 6,82 ile geride kalırken, BİST 100 endeksi de üretici bazında eksi yüzde 11,35, tüketici bazında eksi yüzde 13,53 ile yıllık dönemin zayıf halkası oldu.
