Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından UBS, altın piyasalarına ilişkin 2026 yıl sonu fiyat beklentisini aşağı yönlü revize etti. Banka, küresel ekonomik koşulların özellikle yüksek faiz oranları ve güçlü dolar etkisiyle değerli metal üzerinde baskı oluşturduğunu ancak uzun vadeli yükseliş beklentisinin sürdüğünü açıkladı.
Ons Altın Tahmini 5.500 Dolara Düştü
UBS tarafından yayımlanan son raporda, ons altın fiyatı için 2026 yıl sonu tahmini 5.900 dolardan 5.500 dolara indirildi. Analistler Dominic Schnider ve Wayne Gordon, ABD tahvil getirilerinin yüksek seviyelerde kalmasının ve doların güçlü görünümünü korumasının yatırımcıların altına olan ilgisini sınırladığını ifade etti.
'Fırsat Maliyeti' Altın Talebini Etkiliyor
Raporda öne çıkan en önemli başlıklardan biri ise “fırsat maliyeti” değerlendirmesi oldu. Faiz getirisi bulunmayan altının, yüksek reel faiz ortamında yatırımcılar için daha az cazip hale geldiği belirtildi. Bu durumun özellikle borsa yatırım fonları (ETF) ve vadeli işlem piyasalarında talep yavaşlamasına yol açtığı ifade edildi.
Uzun Vadeli Yükseliş Beklentisi Korunuyor
Kısa vadeli baskılara rağmen UBS, altın için uzun vadeli pozitif görünümünü sürdürdüğünü açıkladı. Banka, mevcut seviyelere kıyasla altının yılı yaklaşık 1.000 dolar daha yüksek tamamlayabileceğini öngörüyor.
Ayrıca 2027 yılında daha dengeli bir para politikası ortamına geçilmesi durumunda yatırımcıların yeniden altına yönelmesinin beklendiği ifade edildi.
Jeopolitik Riskler Piyasaları Destekliyor
UBS emtia analisti Giovanni Staunovo, özellikle İran kaynaklı jeopolitik risklerin emtia piyasalarında yukarı yönlü baskı oluşturduğunu belirtti. Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimin petrol fiyatları başta olmak üzere tüm emtia piyasalarında oynaklığı artırdığı vurgulandı.
Merkez Bankaları ve Asya Talebi Öne Çıkıyor
UBS raporunda, küresel altın piyasasını destekleyen temel unsurlar da sıralandı. Merkez bankalarının düzenli altın alımlarına devam etmesi, Asya bölgesinde güçlü mücevher talebi ve yatırımcıların dolar dışı varlıklara yönelmesi fiyatları destekleyen ana faktörler arasında gösterildi.
Analistler, küresel belirsizliklerin sürdüğü bir ortamda altının güvenli liman özelliğini korumaya devam edeceğini ve yatırım portföylerinde önemli bir rol oynamayı sürdüreceğini belirtti.
