ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararının ardından altın fiyatlarının geleceğine ilişkin beklentiler yeniden gündeme geldi. Uluslararası yatırım bankası Goldman Sachs, 2027 yılı sonuna ilişkin ons altın tahminini değiştirmeyerek 5 bin 400 dolar seviyesinde tuttu.
Banka, yüksek faiz ve sıkı para politikasının altının yükseliş hızını kısa vadede sınırlayabileceğini değerlendirirken, merkez bankalarının altın alımları ve küresel jeopolitik risklerin değerli metale yönelik talebi desteklemeye devam edebileceğini öngördü.
Goldman Sachs’tan 5 bin 400 dolarlık tahmin
Goldman Sachs, 2027 sonu için daha önce açıkladığı ons altın tahminini 5 bin 400 dolar seviyesinde korudu.
Bankanın değerlendirmesinde, Fed’in para politikasındaki sıkı duruşunun altın üzerinde kısa vadeli baskı oluşturabileceği belirtildi. Buna karşın merkez bankalarının devam eden altın alımları ve jeopolitik gelişmelerin uzun vadede değerli metal piyasasını destekleyebileceği ifade edildi.
Söz konusu rakam bir fiyat garantisi değil, Goldman Sachs’ın mevcut piyasa koşulları ve ekonomik beklentileri üzerinden oluşturduğu öngörüyü ifade ediyor.
Fed faiz kararının ardından piyasalar hareketlendi
Fed, 16 Eylül'deki toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına yükseltti.
Faiz artışı, getirisi bulunmayan altın açısından önemli bir gelişme olarak değerlendirilirken, kararın ardından piyasalarda ilk etapta satış baskısı görüldü. Ancak haftanın son işlem gününde altın yeniden toparlanarak yükselişe geçti.
Spot altının ons fiyatı yüzde 1 civarında değer kazanarak 4 bin 388 dolar seviyesine yükseldi. Yurt içinde gram altın da yüzde 1,1'lik artışla 6 bin 881 TL seviyesine çıktı.
Dolar ve petrol fiyatları da altını etkiliyor
Altın fiyatlarının seyrinde Fed kararlarının yanı sıra ABD dolarındaki hareketlilik ve petrol fiyatları da etkili oluyor.
Haftanın son işlem gününde doların zayıf seyretmesi, dolar dışındaki para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından altının daha cazip hale gelmesine katkı sağladı.
Petrol fiyatlarındaki gerileme ise küresel enflasyon beklentileri üzerinde aşağı yönlü etki oluşturdu. Enerji maliyetlerinin düşmesinin enflasyon baskısını hafifletebileceği beklentisi, piyasalardaki fiyatlamalara da yansıdı.
Sıkı para politikası yükselişi yavaşlatabilir
Goldman Sachs’ın değerlendirmesinde, yüksek faiz oranları ve reel tahvil getirilerinin altındaki yükselişin hızını sınırlayabileceğine dikkat çekildi.
Özellikle ABD'deki para politikasının seyri, altın yatırımcılarının takip ettiği başlıca başlıklar arasında bulunuyor. Faiz oranlarının yüksek kalması, faiz getirisi sağlamayan altının cazibesini kısa vadede azaltabilecek unsurlar arasında değerlendiriliyor.
Buna karşılık küresel merkez bankalarının fiziki altın alımlarını sürdürmesi, değerli metal için önemli bir talep unsuru olarak öne çıkıyor.
Jeopolitik riskler altın talebini destekleyebilir
Altın fiyatlarının geleceğinde jeopolitik gelişmeler de yakından takip ediliyor. Özellikle Orta Doğu başta olmak üzere farklı bölgelerde yaşanan gerilimler, yatırımcıların güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelmesine neden olabiliyor.
Önümüzdeki dönemde Fed’in faiz politikası, ABD tahvil getirileri, doların seyri, merkez bankalarının altın alımları ve küresel jeopolitik gelişmelerin altın fiyatlarında belirleyici olması bekleniyor.
Goldman Sachs’ın 2027 sonu için 5 bin 400 dolarlık ons altın tahminini koruması da uzun vadede değerli metal piyasasına ilişkin beklentilerin güçlü kaldığını gösteren değerlendirmelerden biri oldu.
